Buenas, soy nuevo por aquí. Esta noche realicé un análisis por sectores de EEUU desde que se anunció el QEinfinity para tratar de ver pistas. Aquí os dejo el análisis:



1º) En primer lugar me gustaría que viésemos un gráfico del
iSHARES RUSSELL 2000 (IWM) para ver el estado en el que se encuentran las empresas
de pequeña capitalización.

 

Gráfico diario:

 

http://i50.tinypic.com/juwn4z.jpg

 

La estructura se parece a esta?

 

http://i49.tinypic.com/2418abc.jpg

 

Gráfico semanal:

 

http://i50.tinypic.com/2pt32ps.jpg

 

A comentar varias cosas:

 

-         
Se ha producido hoy un apoyo en la media 200 diaria y
se ha rebotado. Esto habría podido crear una directriz alcista con apoyo desde
los mínimos de junio. Por debajo de este punto ya no habría apoyos en la
directriz iniciada en junio.

-         
No se puede descartar el hecho de que se haya chocado y
caído en el mismo punto en que sucediera en el 2011 en varias ocasiones. Es
decir, la zona de 86 se ha consolidado como una zona de resistencia muy fuerte
plurianual.

-         
Como curiosidad, he tenido que ampliar la vista varias
veces porque creía que me había confundido de gráfico. Si os fijáis en la caída
desde máximos de 2011 en el iShares Russell se ha formado exactamente la misma
estructura que en las caídas del 2007-2009 en el sp500. Las similitudes dan
miedo, no solo en la caída si no en las formaciones posteriores desde mínimos.
La divergencia está en las bajadas que está teniendo el ishares hasta tocar la
media 200 diaria que no se ha producido en el sp500 por el momento.

-         
El gráfico semanal nos afianza unos posibles máximos
plurianuales con resistencia en los 86$ en 2007, 2008, 2011 y 2012.

2º) Para ver el estado en el que se encuentran las empresas
de alta capitalización tenemos el iSHARES RUSSELL 2000 (IWB)

 

Gráfico semanal:

 

http://i49.tinypic.com/2r3f7s8.jpg

 

Grafico diario:

 

http://i46.tinypic.com/2a5n5ol.jpg

 

-         
En el largo plazo se puede apreciar una pérdida de
momentum puesto que ha sido incapaz de recuperar los canales alcistas perdidos
en mayo de 2011. Se puede ver como hasta mediados de 2011 se encontraba en la
parte alta de canales alcistas desde el rebote de 2009 y como desde aquello ha
ido perdiendo canales alcistas. Esto nos indicaría que la fuerza del rebote es
cada vez menor y que eventualmente se girará a la baja si no recupera
directrices alcistas perdidas.

-         
El precio no ha llegado a ser el mismo de los máximos
de 2007 por un 4% lo que nos indica que las empresas de alta capitalización
como norma general han perdido ligeramente frente a las de pequeña
capitalización.

-         
En el gráfico diario podemos apreciar que se encuentra
en un punto crítico, puesto que si pierde el último punto de referencia que
tiene como directriz alcista en el entorno de 78,34 a priori vería un
recorte del 2-2,5% adicional hacia el entorno de 76,24 donde tiene ahora la
media de 200 diaria.

3º) De qué manera está afectando la QE a las empresas pequeñas
frente a las de gran capitalización? Lo vamos a ver en este gráfico muy simple
que he hecho en Excel.

 

http://i47.tinypic.com/28gtsb6.jpg

 

Existe una divergencia actualmente en las small caps
habiendo tenido un comportamiento sensiblemente peor al del sp500 y el large
caps. Ello nos indica que mañana (pues la correlación ha sido muy alta en este
periodo) las small caps debieran tener próximamente un comportamiento positivo
bien sea uniendose al alza con el sp500 y las large caps en un punto intermedio
(día de comportamiento relativamente plano en el que las small caps suben y las
large caps aguantan o bajan un poco) o a la baja en cuyo caso el mercado irá en
busca de nuevos mínimos haciendo que las large caps caigan bruscamente.

 

Creo que este escenario puede interpretarse como un
escenario de “risk off” en el que la gente busca “blue chips”, empresas grandes
bien consolidadas. Ello no es un buen síntoma para la economía americana, en la
cual a groso modo al menos dos tercios de las empresas son pequeñas. Si esta
divergencia se prorroga en el tiempo podríamos decir sin miedo a equivocarnos que
el QE infinity afectaría negativamente a las empresas de pequeña capitalización
y por ende a su propia economía.

 

Punto negativo para el QE infinity.

 

4º) Aquí os presento el comportamiento de los sectores desde
el inicio de la QE
para ver si podemos sacar alguna pista:

 

http://i50.tinypic.com/6rtyyp.jpg

 

Solo 3 sectores están por encima del inicio de la QE: Discretionary, Health Care
(aka Obamacare) y Financials (of course).

 

Claros perdedeores: Semiconductors (para quien se lo
pregunte, aquí se incluyen Intel, Texas Instruments, etc. Osease, quienes han
decepcionado en resultados empresariales).

5º) Sector de semiconductores (XSD): si tuviera que estar
largo, el comportamiento del sector de semiconductores me gusta a muy corto
plazo para un rebote de unos días-semanas. Ha sido castigado y ha rebotado hoy
desde zona de soporte de medio-largo plazo a la vez que presenta una
divergencia alcista en el RSI.

 

Debo destacar que si lo hiciera sería a muy corto plazo
puesto que la postal de largo plazo es cuanto menos peligrosa. Este sector hizo
máximos en 2011 superiores a los de 2007 y desde aquello no ha dejado de caer.
Presenta un HCH bastante grande que en caso de romper nos llevaría cerca de la
zona de mínimos de 2009 en el entorno de los 28$.

 

http://i50.tinypic.com/214auz7.jpg

 

Debe superar la zona de 42,08$ con urgencia para cerrar la
isla, en caso contrario se iría hacia los 38,80$. Si supera la zona de 42$
podría irse hacia los 43-44$ en unos días.

 



6º) Sector tecnológico (XLK): no soy nada optimista con este
sector, pero si se fuera a jugar al alza este sería el momento de hacerlo. Esta
en el último punto de apoyo desde los mínimos de junio. Presenta una vela muy
bajista en el techo de septiembre, no me sorprendería que fuese un techo para
no olvidar. El comportamiento desde 2009 de este sector ha sido excelente, un
sector muy volátil que tenía ganas de redimirse tras la explosión de las
puntocom en el 2000. Ha
llegado a hacer máximos superiores a los de 2007 pero todo parece indicar que
eso se acaba aquí. Si Baja de 29 todo parece indicar que habría un movimiento a
corto-medio plazo hacia la zona de 27,10 desde donde podría tener un rebote
igual de violento. Por el contrario, si con el apoyo actual rebotase podría
dirigirse hacia la zona de 30,50 y si los superase podría dirigirse de nuevo
hacia máximos anuales. Insisto en que la vela que hay en el techo de septiembre
es mucho peor que la dejada en 2007, no veo que pueda salir nada bueno de ahí.
Ya veremos.Gráfico diario:



http://i46.tinypic.com/2jant6o.jpg



Gráfico semanal para que se aprecie la magnitud de la vela:



http://i45.tinypic.com/2j0jfol.jpg



Esa vela es terrible, da la impresión de que hubiera
explotado otra burbuja tecnológica.

7º) Sector discrecional (XLY): Ha perdido momentum desde
2011. El rebote desde 2009 le ha llevado muy por encima de los máximos de 2007
pero parece que la mecha se está agotando. En diario ha perdido un canal
bajista que venía formando desde finales de septiembre lo cual nos indica que
puede ver un tramo adicional a la baja de manera brusca hacia la zona de 45 si
no vuelve a recuperar la base de dicho canal mañana. Si fuera a invertir en
este sector trataría de esperar a ver si rebota desde la zona de 45-45,50 hacia
arriba donde tiene apoyos en una directriz alcista que viene desde 2011. En
caso de perderla podría caer a corto plazo un 5% adicional antes de poder ver
otro intento de rebote.

 

El problema es que como vemos en semanal ha encontrado una
fuerte resistencia en la zona de 48 que podría haberlo metido en un triángulo
que debería romper a la baja. Me mantendría alejado de este sector por el
momento, creo que hay mejores opciones.

 

Gráfico diario:

 

http://i45.tinypic.com/24xj2tl.jpg

 

Gráfico semanal:

 

http://i46.tinypic.com/6srqxs.jpg

 

8º) Sector financiero (XLF): el sector financiero está
aguantando por el momento el temporal, pero está en un momento decisivo, o
rebota desde donde está o perdería su directriz alcista que había recuperado en
septiembre, lo cual se trasladaría en una pérdida de momentum de medio plazo y
unas caídas adicionales mínimas del 3-6%. Además ha perdido hoy un soporte que
tenía en los máximos de abril con lo cual sería urgente que rebotase desde aquí
con el apoyo que ha tenido hoy, habrá que ver si el gap que ha dejado hoy es de
ruptura en cuyo caso nos iríamos para abajo o si se rellenaría mañana. Habría
que vigilar también la vela de martillo bajista que dejó el 9 de octubre,
puesto que el día 18 trató de hacer nuevos máximos y falló. Es posible que los
osos se encuentren en control ahora mismo salvo que digan lo contrario los
toros pronto.

 

Cabe recalcar que su comportamiento está siendo de aguante,
tampoco está boyante precisamente, máxime si extrapolamos la vista a un gráfico
de largo plazo desde 2009.

 

Gráfico diario:

 

http://i49.tinypic.com/156rg53.jpg

 

Gráfico semanal:

 

http://i46.tinypic.com/rr2z5z.jpg

 

9º) Sector industrial (XLI): No pinta bien, ha perdido en
semanal la directriz vigente desde 2009, si consolida por debajo de ella unas
semanas más podríamos ver caídas de hasta un 10%. Dibujada la directriz alcista
desde 2011 un poco más debajo de la que se suele mostrar, tendríamos que está
en punto de apoyo y debería de acabar de apoyarse, si no rebota ya, la
perdería. En diario parece que ha apoyado y rebotado, pero ha cerrado por
debajo de la primera resistencia importante. El estocástico pinta para abajo.
En general, los máximos decrecientes desde marzo son claros aunque habría que
ver el comportamiento con la directriz de 2011. Me mantendría al margen para
ver como define los próximos días.

 

Gráfico diario:

 

http://i45.tinypic.com/11kjnly.jpg

 

Gráfico semanal:

 

http://i46.tinypic.com/hvy04j.jpg

 

10º) Sector materiales (XLB): En diario muestra debilidad
desde que se giró en una vuelta en isla en septiembre. Podría haber rebotado
desde un poco por debajo de la media de 200 diaria pero no ha sido capaz de
cerrar por encima de la base del canal bajista que venía funcionando desde
mediados de septiembre. Si no lo recuperase rápido sería posible ver bajadas
bruscas del 4-5% a corto plazo antes de intentar un nuevo rebote. Ha dejado un
gap muy brusco en el último día que habría que ver si se confirma que es una
segunda vuelta en isla que nos indicase continuación bajista. El gráfico
semanal no parece indicar que haya soportes y podría dirigirse hacia la zona de
35,40$ como poco antes de intentar nada hacia arriba. En la zona de 35,30-35,40
tendría el paso de la directriz alcista que viene desde 2011. Todo parece
indicar que es probable ver que se acercará a la directriz alcista que viene
desde 2011 antes de moverse, por lo que aplazaría compras y si fuese a probar
en ese momento lo haría con un stop muy firme. No creo que fuese mi sector
favorito para probar largos porque parece haber indicaciones bajistas muy
fuertes en el gráfico diario, de ponerme largo antes probaría otros sectores.

                                                         

Gráfico diario:

 

http://i48.tinypic.com/35kuzcp.jpg

 

Gráfico semanal:

 

http://i46.tinypic.com/11i3614.jpg

11º) Sector energético (XLE): Ha rebotado al chocar con una
antigua directriz alcista pero parece haber un canal bajista muy fuerte. Ayer
hizo un gap de ruptura tremendo que podría ser una vuelta en isla. Hay que ver
si es capaz de cerrarlo o si por el contrario necesitaría bajar otro 2% para
tratar de apoyarse en la media de 200 diaria. En gráfico de largo plazo parece
que ha vuelto a ponerse por debajo de la directriz bajista que venía
funcionando desde 2011 y que filtró en septiembre. Si no lograse apoyar en la
media de 200 tendría una bajada muy brusca del 5%-10% (podría tener apoyo en el
entorno de 66,5 pero podría llegar a bajar hasta el entorno de los 60$. Si
pierde los mínimos hechos hoy podría ser un buen momento para aprovechar un
tramo de la bajada con cortos. La otra opción podría ser que se tome un respiro
para tratar de cerrar el gap antes de continuar bajando (o tratar de romper el
canal bajista. Mientras no se coloque por encima de 73,20$ no hay luz). Yo no
me pondría largo en este sector, la ecuación riesgo/beneficio la veo
complicada. Se podrían probar cortos si se acercase a la parte superior del
canal bajista poniendo un stop loss en 73,44$ por ejemplo. La tendencia es fuerte,
con que aguantase un par de días más tendríamos cubierto el stop loss y lo
podríamos ir rebajando posteriormente para asegurar ganancias.



Gráfico diario:

 

http://i45.tinypic.com/25544gi.jpg

 

Gráfico semanal:

 

http://i45.tinypic.com/2agkt1v.jpg

 

12º) Sector de cuidados de la salud (Health Care XLV): Un
sector que se encuentra en una tendencia muy fuerte aunque parece haber perdido
momentum por momentos. No se podría descartar un doble techo en diario clavado
en 41,40$ aunque a priori cualquier descenso podría ser compra con un stop loss
bien puesto. El problema de este sector es que si gana Romney va a sufrir un
buen varapalo al dejar sin efecto el Obamacare. Por tanto, es posible también
que de cara a las elecciones sufra por la incertidumbre, es probable ver
movimientos laterales o ligeramente hacia abajo por ello. Es un sector en el
que en un principio aplazaría compras debido a fundamentales aunque el análisis
técnico nos pudiese indicar que fuese 
compra. Lo cual no lo tengo del todo claro puesto que la vela mensual
(todavía queda una semana de Trading) en este momento es un martillo bajista
terrible. Como digo, hay mucha incertidumbre respecto a este sector. (Nota
mental: es posible que las manos fuertes estén anticipando una victoria
sorpresa de Romney?)

 

Gráfico mensual:

 

http://i47.tinypic.com/245n6fm.jpg

13º) Sector de alimentos básicos(XLP): Este sector tiene una
tendencia alcista impecable desde 2009. Según lo que se puede ver en el gráfico
semanal, sería posible ver una caída adicional hacia la zona de 34,60 pero en
un principio toda caída es oportunidad de compra. A corto plazo podría haber
apoyado en una directriz hoy y sería posible ver un rebote. Este sector me
gusta más que el de salud porque no se ve tan condicionado políticamente. De
tener largos de manera defensiva me decantaría por este sector sin duda. Creo
que tendrá un mejor desempeño que el de la salud por el mismo motivo salvo
arrebato puntual en caso de que ganase Obama. Ello no implica que de haber un
mercado bajista la tendencia no pueda girar a la baja, pero el comportamiento
sería mejor que el de otros activos. Desde 2009 el precio prácticamente se ha
doblado y solo perdió su canal alcista principal en 2011 para recuperarlo
posteriormente, el momentum sigue siendo bastante elevado.

 

Gráfico diario:

 

http://i50.tinypic.com/do8jm1.jpg

 

Gráfico semanal:

 

http://i50.tinypic.com/ot3e6f.jpg

 

14º) Sector de utilities (XLU): Lleva desde 2009 en tendencia
alcista aunque tiene una resistencia importante en la zona de 37,50$ que si no
es capaz de superar próximamente es muy posible ver un retroceso hacia la zona
de 35,50 – 36,00 $ (un 3% adicional de caída). Hay que estar atentos en los
próximos días con el gap que ha dejado para ver si estamos viendo indicios de
ruptura o por el contrario se trata solo de una bajada brusca para asustar a
los pequeños y continuar hacia arriba.

 

En la posición que se encuentra el RSI nos indica que el dip
que haya sería compra al menos a corto plazo. Si se superasen los 36,80$ se
podrían abrir largos con stop en 36,72$ por ejemplo y mantener hasta la zona de
37,25$. En este índice no veo mucho recorrido salvo que se logre superar con
fuerza la resistencia importante de 37,50. De perder los 36,50 $ se dirigiría
rápidamente hacia la zona de 36 $. Creo que hay mejores oportunidades que esta,
me decantaría por otros índices.

 

En 35,40$ está el 61,8 de la caída desde 2007 a 2009, si lo pierde,
peligro.

 

Gráfico diario:

 

http://i50.tinypic.com/xanuk2.jpg

 

Gráfico semanal:

http://i49.tinypic.com/2v3ih5w.jpg

15º) Sector telecomunicaciones (IYZ): Podría haber hecho un
doble techo en un gráfico de largo plazo. El intento de bandera alcista para
continuar haciendo nuevos máximos se ha visto truncado por una corrección de
mayor calado. Es un sector alcista desde 2009 pero ha sufrido una pérdida de
momentum considerable desde mediados de 2011. Podría ser un sector que se esté
girando (normalmente la debilidad  es el
paso previo a dar paso a una corrección de mayor calado).

 

De momento podría haber apoyado o estar por apoyar en el
entorno de los 24,06$. De fallar ahí el apoyo se dirigiría hacia la zona de
24,80$ La idea por el momento sería apoyo y dilatación del movimiento. Por el
momento no veo indicaciones alcistas salvo el RSI y se está girando a la baja,
los mínimos y máximos son decrecientes en escala semanal. Mientras no se pueda visualizar
un apoyo contundente no recomendaría estar en este sector, puede seguir
goteando a la baja. A corto plazo podría haber rebote, hay dos días de
hipervolumen cayendo.

 

Podría estar formando un hombro cabeza hombro invertido para
dar un impulso hacia arriba, pero la forma que tiene ese hombro cabeza hombro
invertido ya la he visto en techos, ligeramente inclinado al alza el hombro
derecho y con ese impulso en medio del la cabeza, no me fiaría de que fuese a
tener un final feliz. Para estar largo hay mejores opciones.

 

Gráfico diario:

 

http://i50.tinypic.com/2v01q51.jpg

 

Gráfico semanal:

 

http://i46.tinypic.com/33za1is.jpg