Dow Jones, Nasdaq y S&P ya registran un saldo anual negativo”; “El Dow Jones ha llegado a registrar hoy su mayor caída intradía desde junio de 2010 y cierra su peor sesión en dos años y medio, desde 2008”; “La rentabilidad del bono a 10 años en mínimos desde junio de 2010”; “Mayor descenso intradía para el West Texas desde principios de mayo y precio de cierre más bajo desde mediados de febrero”; “El índice de volatilidad VIX, conocido como la medida del miedo, marca máximos desde el pasado 17 de marzo”…

Y así, titular tras titular, y estadística negativa tras estadística aún peor. La sesión de hoy en Wall Street ha estado marcada por este tipo de data points, que se han sucedido sin descanso, al igual que lo han hecho las pérdidas. Tremendo batacazo el que se ha dado en este jueves negro la Bolsa de Nueva York, donde los índices acaban así: Dow Jones (-4,31%); S&P (-4,78%); Nasdaq (-5,08%). No menos preocupante ha sido el comportamiento del precio del West Texas, que ha marcado un precio de cierre por debajo de los 87 dólares; o el de la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años, que se sitúa ahora en el 2,432%. Inevitable no pensar en los peores momentos de esta crisis, es decir, imposible no recordar a la situación que se vivió con la quiebra de Lehman Brothers. 

Tal y como comentaba desde el parqué neoyorquino la editora del programa de Bloomberg TelevisionInBussiness, Margaret Brennan, “la palabra que más se escucha hoy en Wall Street es ‘pánico’”. Otros términos no menos utilizados en la preocupante sesión de hoy han sido “corrección o recesión”. ¿Están la Bolsa de Nueva York y Estados Unidos inmersos en sendas situaciones, respectivamente? 

REMEMORANDO LA CRISIS DE LEHMAN BROTHERS 

En una sesión en la que algunos de los principales índices marcan mínimos, la volatilidad se dispara y el volumen sube respecto a jornadas de rebote, lo lógico es pensar que estamos en el peor de los casos. Los mercados podrían estar descontando ya que Estados Unidos va a caer en recesión y que los índices han entrado en una nueva fase correctiva. Si este escenario se cumple, la conocida como QE3 de la Fed (tercera ronda de estímulos), descartada hace un par de meses, tendrá que ponerse en marcha. 

“Lo que ha pasado en las últimas sesiones es un ejemplo dramático de lo que sucede cuando un mercado se da la vuelta. La última vez que el Dow Jones cayó durante ocho sesiones seguidas fue poco después de la quiebra de Lehman Borthers (…) No hay que olvidar que el mercado es un indicador adelantado, por lo que estas dos semanas de pánico nada tienen que ver con las negociaciones sobre el aumento del techo de deuda. Se está descontando un hecho dramático futuro”, opina tajante David Callaway editor jefe de MarketWatch. Callaway llega a asegurar que “quizá el catalizador que necesitan los inversores para cambiar de sentimiento es que S&P rebaje el rating de Estados Unidos”. 

Mientras llegue ese punto de inflexión que dé la vuelta al comportamiento de los mercados, los expertos apuestan por mantener una posición defensiva contra mayores caídas, lo que se podría traducir en “vender histeria y comprar pánico”. Esta estrategia pertenece al excéntrico Jim Rogers, al que parafrasea en CNBC Jeffrey Saut, jefe de estrategia de inversión de Raymond James: “Ahora la histeria está en el Oro y en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, y el pánico en la Renta Variable”. 

MACROECONOMÍA: EL INFORME DE EMPLEO, UN CLAVO ARDIENDO

Punto de inflexión o no, el Informe de Empleo de mañana es la esperanza a la que aferrarse ahora. Elconsenso espera que la tasa de paro se sitúe en el 9,2% y que la economía haya sido capaz decrear 85.000 puestos de trabajo durante el mes pasado. “El Informe es crucial. Si vemos otra decepción, el mercado caerá de forma significativa”, apunta Mike Ryan, jefe de inversión de UBS. Para Sam Stovall, que ocupa el mismo cargo en Standard & Poor’s, “estos datos nos ayudarán a determinar cómo de elevado es el riesgo de una recesión”. 

Hoy, la referencia a la que se considera antesala de ese informe de empleo, no ha sido especialmente halagüeña. Las peticiones de desempleo se redujeron la semana pasada, sí, pero poco. En concreto, cayeron en unas 1.000 hasta 400.000 (consenso: 402.000). El número de peticiones correspondiente a la semana anterior ha sido revisado al alza, hasta unas 401.000, desde las 398.000 de la estimación preliminar. La media móvil de cuatro semanas retrocedió en unas 6.750, hasta unas 407.750. Las peticiones continuas, aquellas que no se realizan por primera vez y referidas a la semana hasta el pasado 23 de julio, aumentaron en unas 10.000, hasta unos 3,730 millones.

VISIÓN TÉCNICA: A LA ESPERA DEL MILAGRO

El analista técnico de Web Financial Group, José María Rodríguez, comentaba esta mañana que sólo con un cierre semanal del S&P por encima de los 1.263 puntos, la pauta bajista en “Hombro-Cabeza-Hombro” fallaría. El milagro parece complicado, ya que hoy el principal índice del mundo ha cerrado lejos de ese nivel, en los 1.200 puntos. Dice Rodríguez que estos meses le han enseñado a no fiarse de nada de lo que suceda en los mercados, “al menos no mientras la volatilidad sea tan extrema como la actual”. Y tan extrema… Hoy el VIX, disparado (+36,48) en los 31,91 puntos a estas horas. 

Distintos medios de comunicación titulan ya con un S&P que ha entrado en una clara fase de corrección. 

OTROS MERCADOS: DESPLOME DEL CRUDO Y DE LA RENTABILIDAD DEL BONO

El comportamiento de lo que normalmente llamamos Otros mercados pasa hoy a primera plana porque el precio del West Texas se ha desplomado, y también lo ha hecho la rentabilidad del bono a 10 años. 

- Los Futuros (agosto) barril de crudo caen ahora -5,45$, hasta $86,48, en Nymex. El precio de cierre del West Texas en la sesión de hoy ha registrado una caída del 5,8%, hasta los 86,63 dólares por barril. Se trata del mayor descenso intradía para el crudo desde principios de mayo y de su precio más bajo desde mediados de febrero. Las petroleras han respondido así: Chevron (-5,65%), ConocoPhillips (-5,10%).

- La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años cae a estas hora hasta el 2,432%. “¿Les resultan familiares estos niveles?”, se preguntan en Seekinalpha: “Esa es la rentabilidad en la que se situaba el bono cuando Ben Bernanke desató la idea de la QE2 en agosto del año pasado. Hemos ido y hemos vuelto desde entonces. La Fed se reúne el martes”.

- El Dólar sube hasta los 1,4115 frente al Euro. 

Y EL VOLUMEN QUE SUBE

Malas noticias también en este punto porque el volumen ha subido con respecto a sesiones anteriores, y lo ha hecho considerablemente. En el NYSE se han negociado 7.505 millones de euros y en el Nasdaq se han movido 3.278 millones. 

Un último apunte: En medio de esta sangría, el consejero delegado de Morgan Stanley se ha gastado 2,06 millones de dólares en acciones del banco, aprovechando que están baratas.